3G与国际化有望破解网通后市迷局

欧洲：被公众忽视的网通突破口

在网通上市的业务描述中，来自北方传统固网业务的丰厚收入，成为投资人实际收益预期的重要保证，但是随着中国电信日益加速的北方扩张、固网业务市场增长放缓的危机，网通向投资人持续交付丰厚收益的变数和风险将逐年加大。因此作为在全球资本市场优势明显的红筹网通，上市后必然会重拾国际业务之话题，大做文章。

网通一向引为自豪的国际业务，为网通带来的品牌增值远远大于实际的资源价值。2002年网通集团副总裁田溯宁以8000万美元的价格，收购濒于破产的境外公司亚洲环球电信，亚洲环球电信拥有覆盖日本、韩国、新加坡、马来西亚和菲律宾等主要亚洲国家的全长17908公里的环亚海底电缆。网通的“国际资源优势”概念因此得到高度强化。但是，环亚海底电缆的经营一直不善，即使被中国网通收购后，其经营亦未有大的改观，业务贡献低微。究其原因，就在于仅凭借在亚洲、北美开拓的网络资源，尚不足以形成覆盖全球的网络资源优势，在网通的国际业务优势链条中，还缺少一个重要的区域环节，那就是欧洲，目前网通在欧洲只有虚拟登陆站V-POP，鉴于全球海缆价格比较低迷，网通采取的是租用的方式。

预计网通上市后一定会利用资本市场募集到的丰厚资金，在欧洲网络资源方面寻找“猎货”。合作方将很有可能是：英国电信、法国电信和大东电报（cable & wireless）。一旦网通建立起真正的环球网络优势，不仅对网通 “领先的国际电信运营商”的品牌形象贡献多多，而且还将为网通在国内市场建立市场竞争优势大有裨益，国际业务收益也才可能呈现根本性改观的机会。

3G：网通魂之所系

一直以来，3G牌照的发放时间表，是业内普遍关注的热点话题。3G面前，谁的业务热情最高？目前来看，毫无疑问是电信和网通。其中尤以网通为甚。因为，网通未来国内南北业务出现明显的改观，都急需3G的带动。

还是先看国际业务，在南方和沿海各省外企比较集中的地区，国际数据专线业务需求较高。尽管网通在北京、上海、广东拥有3个国际出口局，但是由于网通在南方的网络资源目前并不是很强，需要租用其他运营商的电路，甚至在上海和广东需要租用带宽，这直接导致网通的国际数据专线业务实现能力大打折扣。

再看宽带，网通在运营商中首创了基于企业的宽带应用，目前虽然市场接入率很高，但是现实收入还并不理想。主要原因还是缺乏业务规划和经营上的连续性，集团公司整合了原有的一些资源如CNC-Connected，但是并没有深入挖掘而束之高阁。

2008在即，网通作为奥组委指定的通信运营商，不仅承载着各方众多的信任，更承载着投资人对于因此产生的巨大利润的期待。尽管市场曾经怀疑过3G，从目前全球3G的发展规律看，实现盈利机会，至少需要3年时间。在前两年3G运营商将不可避免地要承受缓慢增长的压力，但是，大约第3年，用户发展的拐点往往就会出现。和黄和NTT DoCoMo都是这样。

如果按照这样的经验推理，如果中国在2005年发放3G牌照，3年之后的2008年，我们才真正能够看到这个市场拐点的出现。如果2005年还不发放3G牌照，中国在移动市场上和别人比起来，差距就太大了。网通也将错失一个重要的获利机会。

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