央行松口货币政策可以预调微调

华泰联合证券宏观分析师崔红霞还指出，许多政策口径发生了大转变，今年首次明确提出“适时适度进行预调微调”，而“把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务”这一提法则淡出，首次提出“加强系统性风险防范”。

国际经济形势的动态变化对我国经济的传导和影响受到央行更多的关注。她预计，政策微调仍将择机推进。

市场已有预期对此反应冷淡

不过，央行报告传递出来的信息，市场反应谨慎、冷淡。市场经过前日的大幅单边下挫后，大盘选择横盘震荡，收盘还跌近4点。

“政策转暖的趋势不变，而且，国际板传闻也被澄清了，市场为何还是不涨？”海通证券上清寺营业部的股民田峰不解地问。

如果立马反应，前日的大跌不是白跌了？ “这一早已反应，整体上这个政策基调未发生实质变化，但技术面上光头大阴线对于短期走势影响较大，市场情绪恢复需要时间。”该营业部投资顾问袁浩告诉田峰。

袁浩还表示，本轮行情从最低点2307点反弹已有200多点的涨幅，天舟文化(300148)等股最大涨幅均超80%，蓄积不小的获利盘，一有风吹草动，容易引发情绪共振，导致短线资金获利了结，短线也建议田峰谨慎观望，静待趋势明朗。

需进一步观察政策松动进展

“周四围绕20及60日线窄幅整理，收盘失守20日线，成交量明显萎缩，说明市场观望气氛浓厚。”私募老金也表示，虽国际板将推出的消息不属实，且央行表态货币政策适时适度预调微调，暗示有下调存准的潜在利好，但由于周三大跌后技术形态走坏，投资者谨慎心理占据上风，选择了坐壁上观。目前恶化技术形态没改变前，暂控制仓位为主。

但中期策略不必悲观。华融证券伍渝说，做空动力在上周持续回调和前日长阴线宣泄下也基本释放，市场再度回到相对平衡状态，反映到盘面上就是维持震荡整理格局，后市则需要进一步观察政策面和资金面的松动进展。

从时间来看，伍渝预计震荡整理会持续二三周，核心波动区域2450~2550点，短线主要以高抛低吸获利，可继续重点关注新兴产业等符合政策导向的品种。

要想赚超额收益还是靠小盘股

投资品种上，基金、券商人士的策略大致相同。

“中证500指数的股票具有较高成长性，同时所在行业基本囊括了政府宏观经济政策惠及的行业以及经济转型惠及的行业，因而具备很高的中长期投资价值。”农银汇理中证500指数基金拟任经理张惟也指出，中证500指数成份股由两市中小市值上市公司构成，大多分布在电子元器件、机械设备、化工、医药生物、信息技术等，明显受益于宏观经济政策的新导向以及经济转型。

在张惟眼里，随着CPI逐步下行，货币政策微调，未来市场机会将层出不穷，尤其是宏观经济政策惠及的行业及经济转型惠及的行业，如医药、食品饮料、农业、零售、新能源等。投资中证500指数，相当于买入一揽子小盘股，分享经济转型带来的高成长。

行情事实也证明，近年金融、地产等周期股基本保持“原地踏步”，牛股多来自小盘股。统计数据也显示，自2007年1月15日发布以来，截至今年11月8日，中证500指数累计增长率达116%。

本报记者 王明彬

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